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消费股波动 消费类基金抱团依然明显

2019-10-22 17:09:23
近期消费股波动加大,一则关于茅台大幅降价的消息流传,令贵州茅台股价大跌,带动消费板块整体下挫。目前消费股尤其是白酒股仍然是基金等众多机构“抱团”持有的对象,截止今年6月末,公募基金前10大重仓股中有7

近日,消费类股波动加剧,茅台大幅降价的消息传出,导致贵州茅台股价暴跌,带动消费类股整体下跌。结果,许多消费头寸较大的基金的净值下跌。截至9月11日,以消费命名的9只活跃股票基金的总年回报率比8月底下降了5个百分点以上。

目前,消费者股,特别是白酒股,仍然由许多组织如基金持有。截至今年6月底,10大主要公共基金股票中有7只是消费类股。“抱团”是股价的双刃剑。随着波动性的增加,投资者也需要更加警惕。

一些消费基金撤出

消费类股一直是今年a股市场的明星,尤其是在8月初,当时a股大幅上涨,推动相关基金超越农业题材基金,并领先于同类基金。数据显示,中国证监会8月份消费者指数上涨6.46%。然而,自9月初以来,消费类股开始调整。自9月11日股市收盘以来,中国证监会的消费者指数已经下跌了3.69%。消费类股大幅波动。

导致消费类股调整的重要因素是白酒股的大幅下跌。9月11日,茅台酒大幅降价的消息传开了。贵州茅台暴跌4.83%,五粮液下跌5.82%,恒瑞药业下跌3.08%。从9月到11日收盘,中国白酒指数下跌了3.66%。

作为公募基金最重要的目标,消费类股的下跌也引发了一些公募基金净值的修正。数据显示,今年前8个月,涨幅最高的两只股票基金是追踪白酒指数的主题基金,最高收益率达到89%,但截至9月11日,两只白酒指数基金的收益率均跌至80%以下,最高收益率为77.57%。

然而,在名为“消费”的活跃股票基金中,共有9只基金的累计回报率比截至9月11日的8月底低5个百分点以上。重庆和欣的消费主题A在8月底上涨了70%,但在截至9月11日的一年中下跌至61%,使其成为大净值退出基金之一。

与此同时,自9月份以来,电子、计算机和通信部门有所增长。截至9月11日,总市值的加权增幅为10%。重新分配给tmt的资金已经超过了消费基金。CGB双引擎升级的累计回报率已从8月底的68%升至85%以上,截至9月11日,在股票基金中排名第一。

聚集现象仍然明显。

然而,当9月12日市场开盘时,贵州茅台上涨了近4%,并试图收复1100元大关。在贵州茅台的带领下,其他消费行业也出现反弹,葡萄酒和家电领先。然而,关于贵州茅台是否存在泡沫以及泡沫是否破裂的讨论仍然是市场的焦点。

至于近期白酒行业的调整,有观点认为白酒库存在前期大幅上升,有一定的短期调整需求。未来,影响反弹或涨势的重要因素是第三季度的业绩。从长期来看,拥有良好品牌影响力和提价权的一线领先股票仍有可能在数量和价格上上涨。

国海证券分析师表示,预计中高端白酒在短期内仍将表现良好。从长期稳健的逻辑来看,茅台的厂批差价很大,其基本面较少受到一批价格波动的影响。

值得注意的是,消费一直是该基金的目标。根据此前公布的基金报告,截至6月底,白酒类股占据了公募基金持有的市值最高的10只股票中的3只,包括贵州茅台、五粮液和泸州老窖,分别排名第二、第三和第八,分别由1495、1122和761只基金持有。其中,贵州茅台基金持有的总市值已达612.72亿元,比最大的主要持股人平安的市值高出约180亿元。

此外,格力电器、美的集团、领先乳制品公司伊利公司和领先制药公司恒瑞医药(Hengrui Medicine)也出现在前10名。与去年年底相比,基金持有的这些股票数量有不同程度的增加,表明基金在今年上半年一直在增持这些消费龙股票。然而,随着消费类股自第三季度以来的上涨,可以推测这种“整合”趋势已经加强。然而,9月11日的大幅下跌是否意味着芯片松动仍需要密切关注。

但是,“抱团”对股价来说是一把双刃剑。当市场环境好的时候,“抱团”股价会上涨得更多,机构也会从中受益。一旦乐观预期发生变化,将出现集中抛售,机构将在践踏下损失大量血液。在这方面,投资者也应该保持一定的警惕。